{"id":30862702,"date":"2020-10-19T10:43:57","date_gmt":"2020-10-19T08:43:57","guid":{"rendered":"https:\/\/www.upo.es\/diario\/?p=30862702"},"modified":"2020-10-19T10:43:57","modified_gmt":"2020-10-19T08:43:57","slug":"suspende-espana-sus-reglas-fiscales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.upo.es\/diario\/theconversation\/2020\/10\/suspende-espana-sus-reglas-fiscales\/","title":{"rendered":"\u00bfSuspende Espa\u00f1a sus reglas fiscales?"},"content":{"rendered":"
\"ilustraci\u00f3n
Shutterstock \/ whiteMocca<\/figcaption><\/figure>\n

Diego Mart\u00ednez L\u00f3pez<\/a>, Universidad Pablo de Olavide<\/a><\/em><\/p>\n

Las reglas fiscales apenas tienen amigos. Resultan inc\u00f3modas para los gobernantes, que prefieren dise\u00f1ar y ejecutar la pol\u00edtica fiscal con la m\u00e1xima discrecionalidad posible.<\/p>\n

Por otra parte, la creciente complejidad t\u00e9cnica que acompa\u00f1a a la normativa sobre estabilidad presupuestaria ahuyenta a la mayor parte de la opini\u00f3n p\u00fablica, que la deja en manos de pol\u00edticos y tecn\u00f3cratas.<\/p>\n

Tan solo algunos economistas acad\u00e9micos intentamos ejercer de fieles escuderos de una gobernanza fiscal bien entendida, convencidos de que la buena salud de nuestras finanzas p\u00fablicas no solo es positiva para el resto de la econom\u00eda sino tambi\u00e9n para aportar coherencia a la toma de decisiones colectivas.<\/p>\n

\u00bfPor qu\u00e9 son necesarias las reglas fiscales?<\/h3>\n

Hace tiempo que sabemos que con una moneda com\u00fan y diferentes gobiernos adoptando sus propias decisiones sobre ingresos y gastos p\u00fablicos se puede poner en peligro la estabilidad financiera del conjunto (ll\u00e1mese Europa o Espa\u00f1a). Esas decisiones suelen desembocar en lo que se conoce como sesgo hacia el d\u00e9ficit<\/em> y las causas han sido identificadas por la literatura econ\u00f3mica<\/a>.<\/p>\n

Una de las m\u00e1s destacadas es la inconsistencia temporal de los pol\u00edticos que, por motivos obvios y muy racionales, son incapaces de pensar m\u00e1s all\u00e1 de los cuatro a\u00f1os que dura una legislatura (en el mejor de los casos).<\/p>\n

Si a eso a\u00f1adimos que cualquier ayuntamiento, comunidad aut\u00f3noma o Estado de la eurozona puede pensar que, ante graves dificultades financieras, no se le va a dejar caer<\/em><\/a>, una posible din\u00e1mica de la pol\u00edtica fiscal conduce a d\u00e9ficits y endeudamientos p\u00fablicos excesivos.<\/p>\n

Llevado al l\u00edmite, se puede llegar incluso a la suspensi\u00f3n de pagos de una Administraci\u00f3n. Para prevenir este tipo de episodios se crearon las reglas fiscales, como acompa\u00f1amiento natural del euro. Se trata, por tanto, de fijar unas normas de disciplina fiscal que eviten peligrosos desequilibrios en las cuentas p\u00fablicas.<\/p>\n

\u00bfCu\u00e1nto es mucho?<\/h3>\n

Es imposible saber a partir de qu\u00e9 punto el endeudamiento de un gobierno se convierte en peligroso. Aunque tenemos herramientas para aproximarnos.<\/p>\n

La m\u00e1s conocida es la ecuaci\u00f3n din\u00e1mica de la deuda, que permite determinar si el endeudamiento p\u00fablico evoluciona seg\u00fan una preocupante trayectoria explosiva o no. Para ello se deben realizar predicciones de tasas de crecimiento econ\u00f3mico y tipos de inter\u00e9s, y encajarlas con las cifras de super\u00e1vits o d\u00e9ficits p\u00fablicos que reducen o alimentan, respectivamente, la deuda p\u00fablica.<\/p>\n

Sobre esta base, hace tiempo que se estableci\u00f3 que un d\u00e9ficit p\u00fablico inferior al 3 por ciento y una deuda p\u00fablica m\u00e1xima del 60 por ciento, ambos en t\u00e9rminos del PIB, garantizaban la sostenibilidad a medio plazo del endeudamiento. En consecuencia, los excesos sobre estas cifras deb\u00edan corregirse<\/a> con pol\u00edticas fiscales contractivas.<\/p>\n

Sin embargo, en la Gran Recesi\u00f3n nos dimos cuenta de que estas reglas fiscales resultaban ineficaces para evitar desequilibrios, da\u00f1ando adem\u00e1s la incipiente recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica. Ten\u00edan un marcado car\u00e1cter proc\u00edclico, es decir, no suavizaban los embates de la recesi\u00f3n cuando era necesario ni hab\u00edan generado el suficiente margen financiero en la \u00e9poca de vacas gordas.<\/p>\n

La zona euro inici\u00f3 entonces un proceso de reformas que, en distintas oleadas, complic\u00f3 la gobernanza fiscal. Se insisti\u00f3 en el concepto de d\u00e9ficit p\u00fablico estructural<\/a>, inobservable y complicado de estimar porque hay que eliminar el efecto del ciclo econ\u00f3mico; se introdujo una regla de gasto que no se define y calcula igual en todos sitios; se crearon autoridades fiscales independientes con su correspondiente (y muy necesario) espacio en el proceso de gobernanza fiscal; se trazaron sendas hacia objetivos fiscales a medio plazo adaptadas a m\u00faltiples situaciones.<\/p>\n

En definitiva, surgi\u00f3 un complicado sistema<\/a> de reglas fiscales que solo comprenden los muy iniciados. Y que por tanto el ciudadano medio no puede ponderar adecuadamente cuando se le piden sacrificios econ\u00f3micos en su sagrado nombre; aviso para navegantes preocupados por el auge de los populismos.<\/p>\n

\u00bfY qu\u00e9 ha pasado ahora?<\/h3>\n

Justo antes de la llegada de la Covid-19, la Comisi\u00f3n Europea ya era consciente de que la gobernanza fiscal, aunque mejorada, continuaba sin funcionar satisfactoriamente<\/a>.<\/p>\n

A un problema cl\u00e1sico (su reducida eficacia para sanear las cuentas p\u00fablicas en las expansiones) se le uni\u00f3 la citada complejidad. Y en febrero de este a\u00f1o se inici\u00f3 un proceso de reforma<\/a>, ahora paralizado por motivos obvios, pero que m\u00e1s pronto que tarde se volver\u00e1 a retomar.<\/p>\n

Mientras tanto, las autoridades comunitarias activaron en marzo la cl\u00e1usula de salvaguardia<\/a> que contiene el Pacto de Estabilidad y Crecimiento (PEC) europeo para que los Estados miembros no viesen limitada su pol\u00edtica fiscal en la lucha contra el virus. De hecho, ante una crisis de esta magnitud, los programas de gastos e ingresos p\u00fablicos se est\u00e1n utilizando con intensidad para atenuar el impacto de la epidemia sobre la econom\u00eda.<\/p>\n

Ahora bien, las reglas fiscales europeas no se han suspendido. Literalmente<\/a>, se permite \u201ca los Estados miembros que se aparten temporalmente de la trayectoria de ajuste hacia el objetivo presupuestario a medio plazo\u201d, que es muy exigente: equilibrio presupuestario en t\u00e9rminos estructurales para Espa\u00f1a. Esto es, se pueden definir objetivos de d\u00e9ficit p\u00fablico diferentes pero, de nuevo literal: \u201cla cl\u00e1usula general de salvaguardia no suspende los procedimientos del PEC\u201d. Luego, las reglas fiscales europeas permanecen vigentes.<\/p>\n

Otra cosa es c\u00f3mo se est\u00e1 interpretando esa decisi\u00f3n en Espa\u00f1a. Recientemente el Gobierno anunci\u00f3<\/a> que se suspend\u00edan las reglas fiscales internas, con especial trascendencia para comunidades aut\u00f3nomas. Eso significa que no se fijar\u00e1n objetivos de d\u00e9ficit ni de deuda p\u00fablica. A cambio, se establecen unos valores \u201cde referencia\u201d y no vinculantes, y se activan las cl\u00e1usulas de escape que permite la legislaci\u00f3n espa\u00f1ola<\/a>, planteadas en t\u00e9rminos del escurridizo concepto de d\u00e9ficit estructural.<\/p>\n

Quedan pendientes varias dudas de inter\u00e9s: \u00bfqu\u00e9 se har\u00e1 con la regla de gasto?, \u00bfse exigir\u00e1n planes de reequilibrio?, \u00bfc\u00f3mo se traslada todo esto a los ayuntamientos?. En definitiva, se apela al voluntarismo tras debilitar los incentivos y la certidumbre institucional.<\/p>\n

Conclusi\u00f3n<\/h3>\n

Las reglas fiscales son necesarias. Y complicadas de dise\u00f1ar y aplicar satisfactoriamente. La Uni\u00f3n Europea lleva m\u00e1s de dos d\u00e9cadas embarcada en ello, con algunos \u00e9xitos relativos y varias debilidades pendientes. La irrupci\u00f3n de la Covid-19 ha interrumpido su reforma y las sendas de ajuste previstas pero no ha suspendido las reglas fiscales.<\/p>\n

Por el contrario, Espa\u00f1a ha adoptado una estrategia mucho m\u00e1s radical: suspensi\u00f3n durante dos a\u00f1os del marco institucional que las soporta. Podr\u00edan haberse flexibilizado \u2013todo lo que hiciese falta- los objetivos y la senda para alcanzarlos. Y la credibilidad de nuestras finanzas p\u00fablicas y la estabilidad institucional lo hubieran agradecido.<\/p>\n

Diego Mart\u00ednez L\u00f3pez<\/a>, Profesor Titular de Econom\u00eda Aplicada, Universidad Pablo de Olavide<\/a><\/em><\/p>\n

Este art\u00edculo fue publicado originalmente en The Conversation<\/a>. Lea el original<\/a>.<\/p>\n

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Diego Mart\u00ednez L\u00f3pez, Universidad Pablo de Olavide Las reglas fiscales apenas tienen amigos. Resultan inc\u00f3modas para los gobernantes, que prefieren dise\u00f1ar y ejecutar la pol\u00edtica fiscal con la m\u00e1xima discrecionalidad posible. Por otra parte, la creciente complejidad t\u00e9cnica que acompa\u00f1a a la normativa sobre estabilidad presupuestaria ahuyenta a la mayor parte de la opini\u00f3n p\u00fablica, que la deja en manos[Read More…]<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":30862703,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[5390],"tags":[4363,63,874,113],"class_list":["post-30862702","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-theconversation","tag-administracion-publica","tag-economia","tag-financiacion","tag-presupuesto"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.upo.es\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30862702","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.upo.es\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.upo.es\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.upo.es\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.upo.es\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=30862702"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.upo.es\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30862702\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":30862705,"href":"https:\/\/www.upo.es\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30862702\/revisions\/30862705"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.upo.es\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/media\/30862703"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.upo.es\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=30862702"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.upo.es\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=30862702"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.upo.es\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=30862702"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}