Impact of income tax on the weighted average cost of capital in the Colombian agricultural sector: 2018-2022
DOI:
https://doi.org/10.46661/rev.metodoscuant.econ.empresa.10916Keywords:
Granger causality, panel data, systematic riskAbstract
There is a belief that income tax raises the cost of capital. As it rises, it makes investment projects in the real sector unviable, decreases the value of companies, hinders access to sources of finance and hinders the financial management of firms. This research reviews the interaction between income tax, systematic risk and the cost of capital in the Colombian agricultural sector between 2018 and 2022. It explores how the tax burden influences investment decisions, through the cost of capital (WACC). The central hypothesis of tax experts suggests that income tax has a direct impact on the cost of capital: higher rates would imply a higher cost of capital and vice versa, in theory. Statistical analysis validates whether this relationship is true and concludes that it is not. What is important, and which affects the cost of capital through the perception of risk, is the lack of clear and effective tax policies that promote economic growth and the financial stability of companies. This study contributes to a better understanding of fiscal dynamics and their effect on the Colombian agricultural sector, offering a critical view of tax reforms and their impact on investment and financing decisions.
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